房贷利率重回7%以下的可能性出现，但7.37%的水平仍在压制买方

重回7%以下的前提

HousingWire在10月17日的分析指出，在此前一周债券市场大幅波动后，房贷利率在万圣节、感恩节、圣诞节或新年前降回7%以下再度成为可能。该文并未将此视为确定预测，而是列出多项需同时改善的条件。

该刊认为，伊朗冲突结束并带动油价下跌、AI建设或融资环境出现疲软、贸易紧张与关税不再升级，以及经济或就业数据走软，都可能压低国债收益率和房贷利率。相反，冲突升级、油价走高、增加关税及就业数据持续强劲，则可能令两者上升。

利差仍是关键变量

文章将房贷利差——房贷利率与基准国债收益率之间的差距——称为住房市场最重要的议题。其数据显示，利差上周由2.12%升至2.21%，但尚未达到2023年和2024年所见的较严重水平，且略低于2025年水平。

HousingWire称，历史上的利差通常在1.60%至1.80%之间。以当时10年期美债收益率计算，若处于2023年最差利差水平，房贷利率将为8.27%；若采用2024年和2025年最差水平，则分别为7.89%和7.70%，而上周实际为7.37%。

库存增加，购房活动走弱

10月9日至16日当周，活跃房源由898,139套增至905,166套。一年前可比的10月10日至17日，房源由856,873套增至859,424套；该刊称当前库存同比高5.32%。

文章称，新挂牌房源正进入典型的季节性回落，但2026年是自2022年以来新挂牌最健康的一年，年内若干时点的周挂牌量超过8万套。它同时指出，较高利率可加快库存增长，不过今年的库存增速相对温和，原因是供应已更接近正常水平。

购房需求面临更高门槛

HousingWire认为，6.64%是观察住房数据的重要门槛：利率低于该水平并向6%靠近时，数据通常改善；利率升破该水平并越过7%时，数据通常转弱。文章称，自7月中旬由6.64%升至7.60%的过程，已明显拖累需求。

按该文数据，购房贷款申请环比下降4%，同比下降16%，指数接近2023年房贷利率逼近8%时的低位。HousingWire预计，接下来公布的建筑商调查、房屋开工和待完成销售数据均不会强劲。