Splitero CEO：高利率限制传统借贷，HEI或扩展空间

传统房屋净值产品之外的定位

总部位于圣迭戈的Splitero首席执行官Michael Gifford表示，在按揭利率维持高位之际，房屋净值投资（HEI）可能在美国住房借贷市场占据更大位置。HousingWire于10月26日刊出的采访显示，他认为，拥有较多房屋净值的业主，未必能顺利通过传统提取净值产品的资格审核。

Gifford称，HELOC及其他产品的承保要求趋严，债务收入比和信用评分都可能影响资格。一些业主虽持有低利率的第一顺位按揭贷款及可观净值，但若新贷款利率大幅提高，再融资未必合算。

Splitero对HEI结构的说明

Gifford将HEI描述为不同于HELOC和反向抵押贷款的产品。他称，Splitero的产品在初始阶段提供一笔现金，同时不要求每月还款，且业主可保留原有的第一顺位按揭贷款。

他表示，业主可在未来通过再融资、出售房屋或使用可支配现金偿还。由于HEI不产生按月收益，投资者会要求比HELOC更高的回报；按他的看法，HEI最终定价应略高于HELOC，但低于目前水平。

Gifford称，Splitero设有其所谓的“安全上限”，即业主就该笔资金所支付金额的最高限额。他表示该上限为17.99%。由于发放时无法确定偿还时间及未来房价，他称，除上限外，产品的确切成本无法在起始日精确确定。

资本与监管仍是关键变量

Gifford表示，随着利率环境变化，参与HEI的投资者及证券化活动已有增加。他称Splitero证券化产品的需求强劲，并预计更多资本市场参与者可随时间推低消费者价格；这属于公司的预期，并非已宣布的降价措施。

监管框架仍是核心议题。Gifford称，Splitero支持明确规则，并与州及联邦监管机构合作；但他认为，因偿还日期和房屋价值尚不确定，HEI很难在交易开始时准确披露年化利率。

他还谈到一项拟将HEI依《诚实借贷法》归类为住宅抵押贷款的参议院提案，但未称已有最终联邦决定。他以伊利诺伊州为例，称Splitero曾向该州提供数据及拟议立法；同时也承认，消费者认知不足及行业相关诉讼仍是挑战。

后续关注点

市场接下来可关注更多证券化是否吸引资本、是否影响HEI定价，以及联邦和州层面的规则将如何界定披露与监管。目前，Gifford的判断代表一家处于早期发展阶段产品类别中的服务商观点。